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ベンチャーキャピタル(VC)とファンド(投資ファンド)の違いについて解説


資金調達をする際、金融機関からの融資を受けるなど方法はいろいろとありますが、ベンチャーキャピタル(VC)やファンド(投資ファンド)から資金提供を受けるという選択肢もあります。

今回は、 ベンチャーキャピタル(VC)とファンド(投資ファンド)の違いについて解説していきます。

ベンチャーキャピタル(VC)とは?

ベンチャーキャピタルは、将来成長が見込めるベンチャー企業に投資する組織です。企業の株式に出資することによって資金を提供します。創業間もないベンチャー企業にとっては資金を受けられる可能性がある、重要な存在と言えます。

ベンチャーキャピタルのビジネスモデルは、出資先が株式公開(IPO)にこぎつけたり、M&Aを受けたりした際に、株を売却し大きな利益を上げることです。そしてベンチャーキャピタルは運営母体(金融機関や事業会社)や投資家などから資金を集め、ファンドを組成します。ファンドは集まった資金をベンチャー企業などに出資します。

また、ベンチャーキャピタルは株式出資を行うだけではなく、経営助言や役員派遣をはじめとした、企業価値を高めるための活動も行います。

ファンド(投資ファンド)とは?

「ファンド」と呼ばれるものは、複数の出資者から資金を募り、その資金を元手に事業への投資を行い、収益を出資者に分配する仕組み(集団投資スキーム)を指しています。資金を提供する投資家は個人・法人を問わず、また投資先も上場企業の株式や新興市場など多岐に渡ります。

そして「投資ファンド」と呼ばれるのは、企業や事業を買収し、経営再建などのため経営者を送り込むなどして企業の価値を高め、保有株の価値上昇後に売却して利益をあげるファンドのことです。

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ベンチャーキャピタル(VC)とファンド(投資ファンド)の違い

ベンチャーキャピタルとファンドの違いのひとつは投資先企業のステージです。

ベンチャーキャピタル(VC)は、株式が未公開のベンチャー企業が主な対象です。投資ラウンドの考え方に基づいて、スタートアップ時に投資を行い、IPO(新規公開株)で利益を得ようとします。自社が利益を得るために、経営に対し影響力を行使して、対象企業の業績向上を目指します。最終的には株式を上場し、その株価が充分に上昇したところで対象企業との関係を解消します。自身は株式の売却によって利益を得た後、また新たな投資先を探します。必ずしも対象企業の株式が上場にまで至るわけではなく、非常にリスクが高いですが、期待通りに株式上場できれば、投資額の何十倍ものリターンを得られる可能性のある投資手法です。

一方の投資ファンドは、基本的には、株式上場済みである成熟した企業を対象とします。短い期間で株の売買を行うよりは、どちらかというと中長期的な視点に基づく投資手法が採られており、企業買収など、バイアウトによって利益を得る傾向があります。ただし、ファンドの中にもベンチャーキャピタルの手法や方針を採っているものがあります。その場合には、投資ファンドかベンチャーキャピタルかで、ほとんど違いはありません。

まとめ


ベンチャーやスタートアップ段階の場合にはベンチャーキャピタルで、それ以外の場合にはファンドで行うことが適しています。投資対象としている主な企業がそれぞれ違うということもありますが、お勧めする理由はそれだけではありません。

ベンチャーキャピタルは多くのベンチャー企業の経営に参加してきています。そのため、ベンチャーキャピタルに関与してもらうと、豊富な経験に基づいた、経営知識やノウハウを提供してもらえます。さらに、ベンチャーキャピタルから資金提供を受けることで財務状況が改善するため、金融機関からの融資がスムーズに受けられる可能性もあります。創業間もないベンチャー企業にとってベンチャーキャピタルは、非常に頼もしい存在です。

一方でそれ以外の企業の場合、ある程度成熟しているがゆえ、経営陣の企業運営に関する要望が多岐にわたることが考えられます。ファンドの方がいろいろな方針や投資手法を採用しており、そのような要望にも柔軟に対応し得るため、おススメなのです。

ベンチャーキャピタル(VC)の主な投資先はベンチャーや株式上場前の企業ですが、ファンドの投資先は上場企業や新興市場などさまざまです。自社が投資ラウンドのどのステージにいるかで適した資金調達先は変わるため、自社の状況を見て判断しましょう。

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